12月5日，南都物業(yè)服務(wù)股份有限公司順利通過(guò)中國證券監督管理委員會(huì )第十七屆發(fā)行審核委員會(huì )2017年第61次發(fā)審委會(huì )議審核，成為A股第一家過(guò)會(huì )的物業(yè)服務(wù)企業(yè)。
以下為中國證券監督管理委員會(huì )公告原文：
第十七屆發(fā)審委2017年第61次會(huì )議審核結果公告
中國證券監督管理委員會(huì )第十七屆發(fā)行審核委員會(huì )2017年第61次發(fā)審委會(huì )議于2017年12月5日召開(kāi)，現將會(huì )議審核情況公告如下：
一、審核結果
?。ㄒ唬┠隙嘉飿I(yè)服務(wù)股份有限公司（首發(fā)）獲通過(guò)。
?。ǘ┥虾Ｌ煊乐悄苎b備股份有限公司（首發(fā)）獲通過(guò)。
?。ㄈ┲貞c順博鋁合金股份有限公司（首發(fā)）未通過(guò)。
二、發(fā)審委會(huì )議提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題
?。ㄒ唬┠隙嘉飿I(yè)服務(wù)股份有限公司
1、收入確認問(wèn)題。報告期內，發(fā)行人主要業(yè)務(wù)包括物業(yè)服務(wù)與增值服務(wù)，各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)較快，應收賬款余額增長(cháng)也較快。應收賬款余額以住宅和案場(chǎng)項目為主，增長(cháng)也主要來(lái)自住宅和案場(chǎng)項目。住宅項目方面主要是由于部分項目滾動(dòng)交付導致交付面積逐期增加，個(gè)別小區處于物業(yè)續選聘工作階段，部分業(yè)主存在欠繳物業(yè)管理費的情形。請發(fā)行人代表針對上述情況說(shuō)明收入確認政策。請保薦代表人發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
2、行業(yè)發(fā)展與市場(chǎng)定位。請發(fā)行人代表：（1）分析說(shuō)明現代物業(yè)管理行業(yè)的發(fā)展趨勢；（2）對比同行業(yè)主要競爭對手情況，分析說(shuō)明發(fā)行人的行業(yè)地位、物業(yè)管理能力、競爭優(yōu)勢及劣勢。
3、物業(yè)管理中的公共收益問(wèn)題。根據《物權法》，建筑區劃內的其他公共場(chǎng)所、公用設施、物業(yè)服務(wù)用房屬于業(yè)主共有，占用業(yè)主共有道路或其他場(chǎng)地用于停放汽車(chē)的車(chē)位也屬于業(yè)主共有。根據《物業(yè)管理條例》，利用物業(yè)共用部位、共用設施設備進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的，應當征得相關(guān)業(yè)主和業(yè)主大會(huì )的同意，按照規定履行相關(guān)程序。請發(fā)行人代表說(shuō)明對物業(yè)管理中的公共收益劃分是否符合有關(guān)法律法規的規定。請保薦代表人發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
4、商標權問(wèn)題。上海益都實(shí)業(yè)將“南都”商標許可給發(fā)行人在不動(dòng)產(chǎn)管理、出租、經(jīng)紀等業(yè)務(wù)永久無(wú)償使用。請發(fā)行人代表說(shuō)明該交易是否具有商業(yè)合理性，上海益都實(shí)業(yè)是否與公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在通過(guò)其他途徑對上海益都實(shí)業(yè)予以利益補償的安排。請保薦代表人發(fā)表明確的核查意見(jiàn)。
5、同業(yè)競爭問(wèn)題。發(fā)行人控股股東南都地產(chǎn)服務(wù)控股子公司南都企管，主營(yíng)業(yè)務(wù)為會(huì )所運營(yíng)管理和顧問(wèn)咨詢(xún)。南都營(yíng)銷(xiāo)曾為發(fā)行人控股子公司，后轉讓給南都地產(chǎn)，從事房地產(chǎn)代理等業(yè)務(wù)。請發(fā)行人代表：（1）說(shuō)明物業(yè)管理和會(huì )所管理在具體業(yè)務(wù)上的差異，關(guān)聯(lián)方是否與發(fā)行人存在同業(yè)競爭或潛在同業(yè)競爭的情形；（2）結合發(fā)行人與實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展戰略，說(shuō)明實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)是否會(huì )影響發(fā)行人未來(lái)業(yè)務(wù)拓展。請保薦代表人發(fā)表明確的核查意見(jiàn)。
?。ǘ┥虾Ｌ煊乐悄苎b備股份有限公司
1、請發(fā)行人代表：（1）結合榮俊林與陳麗紅離婚時(shí)的財產(chǎn)分割約定及實(shí)際情況，分別說(shuō)明2015年6月分別由陳麗紅、榮永投資認繳新增出資，在12月榮俊林又將所持榮永投資91%出資額轉讓給陳麗紅，是基于何種安排與考慮，說(shuō)明其合理性與合規性。榮永投資所持發(fā)行人股權未用于股權激勵的相關(guān)安排是否真實(shí)、合理；（2）說(shuō)明陳麗紅是否曾在發(fā)行人任職或為發(fā)行人提供服務(wù)，其所持發(fā)行人股份是否存在為他人代持的情形，陳麗紅增資和受讓股份未作股份支付，是否符合會(huì )計準則的規定；（3）說(shuō)明發(fā)行人新增股東與發(fā)行人的實(shí)際控制人、董事、監事、高級管理人員、本次發(fā)行的中介機構及其簽字人員之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人自然人股東、茗嘉投資及其股東、榮永投資及其合伙人等各自持有發(fā)行人的股份是否系實(shí)際持有，是否存在代持的情形。請保薦代表人說(shuō)明核查過(guò)程并明確發(fā)表核查意見(jiàn)。
2、請發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）榮俊林及前妻李玉梅對新加坡天永的出資來(lái)源、新加坡天永對天永有限的出資來(lái)源；（2）榮俊林及李玉梅取得新加坡永久居留權的具體時(shí)間，作為中國公民的榮俊林及李玉梅設立新加坡天永是否需要履行境外投資審批及外匯登記，新加坡天永投資天永有限(包括2010年9月增資至100萬(wàn)美元）是否需要辦理返程投資審批及外匯登記備案，是否存在潛在的法律風(fēng)險；（3）從天永有限設立到變更為內資企業(yè)的期間，天永有限是否向新加坡天永進(jìn)行了現金分紅及派息，是否存在違反國家外匯管理相關(guān)規定并被處罰的情況。請保薦代表人說(shuō)明核查過(guò)程并明確發(fā)表核查意見(jiàn)。
3、請發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）報告期內，發(fā)行人銷(xiāo)售費用、管理費用占收入的比例低于同行業(yè)可比公司平均水平。解釋報告期內各年度銷(xiāo)售費用、管理費用占收入的比例變化及低于同行業(yè)可比公司平均水平的原因及合理性，是否符合公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況，相關(guān)費用的計列是否真實(shí)、準確和完整；（2）結合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及管理實(shí)際進(jìn)一步說(shuō)明各期直接人工和制造費用由當期已驗收確認收入的項目承擔的合理性，以及該種成本核算方法在謹慎保守的同時(shí)是否兼顧了會(huì )計信息披露的準確性；（3）報告期內經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~波動(dòng)較大，與同期凈利潤存在較大差異的原因。請保薦代表人說(shuō)明核查過(guò)程并明確發(fā)表核查意見(jiàn)。
4、請發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）外協(xié)加工產(chǎn)品的種類(lèi)、定價(jià)依據及外協(xié)加工業(yè)務(wù)采購流程、采購方式，外協(xié)加工商較分散的原因；（2）主要外協(xié)加工商對發(fā)行人的業(yè)務(wù)占其總體業(yè)務(wù)的比例，外協(xié)加工商與發(fā)行人之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，不同外協(xié)方之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。請保薦代表人說(shuō)明核查過(guò)程并明確發(fā)表核查意見(jiàn)。
5、請發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）發(fā)行人與上海天科基于稅收轉移而產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易有無(wú)不利后果；（2）發(fā)行人實(shí)際控制人對上海天科的后期經(jīng)營(yíng)安排，有無(wú)避免關(guān)聯(lián)交易的具體措施或承諾。請保薦代表人說(shuō)明核查過(guò)程并明確發(fā)表核查意見(jiàn)。
?。ㄈ┲貞c順博鋁合金股份有限公司
1、發(fā)行人2014、2015年第一大供應商重慶志德再生資源利用有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)重慶志德），由發(fā)行人前員工和第三方自然人于2014年共同出資設立，2017年停止了與發(fā)行人的購銷(xiāo)交易。2016年、2017年第一大供應商變更為葛洲壩環(huán)嘉（大連）再生資源有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)葛洲壩環(huán)嘉），該公司為2015年6月成立，且個(gè)人股東占比45%。請發(fā)行人代表：（1）說(shuō)明重慶志德、葛洲壩環(huán)嘉不屬于關(guān)聯(lián)方的理由，是否完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系、恰當披露關(guān)聯(lián)交易；發(fā)行人或其關(guān)聯(lián)方與重慶志德股東之間是否存在股權代持關(guān)系，發(fā)行人或其關(guān)聯(lián)方是否實(shí)際控制重慶志德；（2）發(fā)行人前員工在重慶志德出資比例僅為10%，另一自然人股東持股比例為90%，說(shuō)明由該前員工擔任重慶志德的法定代表人、執行董事、經(jīng)理的原因及合理性；（3）根據申請資料發(fā)行人的上游行業(yè)屬于賣(mài)方市場(chǎng)，但重慶志德與發(fā)行人主要通過(guò)應付款方式結算，與其他供應商主要通過(guò)預付款方式進(jìn)行結算存在差異，并且重慶志德的業(yè)務(wù)毛利率不足1%，請補充說(shuō)明前述情況的原因和合理性；（4）說(shuō)明重慶志德2014年設立后即與發(fā)行人開(kāi)展大規模交易的原因；葛洲壩環(huán)嘉成立后立即成為發(fā)行人第一大供應商的原因及合理性；重慶志德的供應商與葛洲壩環(huán)嘉的供應商是否存在重合；葛洲壩環(huán)嘉異地供貨的實(shí)物流轉情況及合理性；（5）說(shuō)明發(fā)行人是否存在通過(guò)重慶志德和葛洲壩環(huán)嘉增加增值稅抵扣情況，上游廢鋁回收行業(yè)主要供應商納稅的規范性，如存在不規范情況，是否會(huì )導致發(fā)行人存在大幅增加稅收成本或引發(fā)相關(guān)稅收風(fēng)險。請保薦代表人說(shuō)明核查程序并發(fā)表核查意見(jiàn)。
2、發(fā)行人主要經(jīng)銷(xiāo)商順博貿易與發(fā)行人使用相似商號，其終端客戶(hù)為長(cháng)安汽車(chē)。請發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：（1）發(fā)行人通過(guò)順博貿易與長(cháng)安汽車(chē)合作的原因、必要性及合理性；（2）經(jīng)銷(xiāo)定價(jià)的依據；（3）發(fā)行人是否具備與長(cháng)安汽車(chē)獨立開(kāi)展業(yè)務(wù)的能力。請保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn)。
3、報告期內發(fā)行人凈利潤增幅高于收入增幅，且廢鋁原材料各環(huán)節的結轉單價(jià)與行業(yè)變動(dòng)趨勢存在差異。請發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）凈利潤增幅高于收入增幅的原因和合理性；（2）2016年鋁價(jià)回升但發(fā)行人采購均價(jià)仍有所下降，且2016年生產(chǎn)成本的降幅高于采購成本降幅的原因和合理性；（3）報告期內，除2015年外，廢鋁期末結存均價(jià)高于營(yíng)業(yè)成本中廢鋁均價(jià)的原因及合理性；（4）三種盤(pán)點(diǎn)法之一測量法的采用原因和合理性，以及對于測量法盤(pán)點(diǎn)存貨可容忍盤(pán)點(diǎn)誤差為2%的確定依據及對財務(wù)報告的影響。請保薦代表人說(shuō)明核查程序并發(fā)表核查意見(jiàn)。
4、發(fā)行人上游供應商是賣(mài)方市場(chǎng)，下游客戶(hù)通過(guò)應收款大量占用發(fā)行人資金。發(fā)行人盈利能力受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響較大，毛利率為5%-7%，管理費用和銷(xiāo)售費用均低于同行業(yè)公司。請發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）發(fā)行人的核心競爭力；（2）在鋁價(jià)大幅變動(dòng)時(shí)，發(fā)行人抵御重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的應對機制及是否具備持續盈利能力；（3）結合GB31547-2015《再生銅、鋁、鉛、鋅工業(yè)污染物排放標準》以及新的產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保和安全保護法規、排放標準等要求，量化分析相關(guān)政策法規對發(fā)行人報告期和未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、持續盈利能力的影響。請保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn)。
5、發(fā)行人首發(fā)申報文件與新三板掛牌期間披露的文件在關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易、前五名客戶(hù)及收入金額、前五名供應商及采購金額、研發(fā)投入及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量等方面存在差異。請發(fā)行人代表說(shuō)明在新三板掛牌期間是否符合《企業(yè)會(huì )計準則》及相關(guān)信息披露要求；會(huì )計基礎工作是否規范、內部控制是否健全有效，是否能夠保證財務(wù)信息披露的真實(shí)、準確、完整。
發(fā)行監管部
2017年12月5日