繼3月18日奧園健康上市之后，3月28日發(fā)布了2018年全年業(yè)績(jì)公告。
截止至2018年底，奧園健康全年度總收入約為人民幣6.18億元，同比上升41.9%，其中物業(yè)管理服務(wù)及商業(yè)運營(yíng)服務(wù)的收入分別占總收入73.2% 和26.8%。
物業(yè)管理服務(wù)分部收入同比增加42.6%，在管建筑面積增加約180萬(wàn)平方米；商業(yè)運營(yíng)服務(wù)分部收入同比增加40.3%。
剔除上市開(kāi)支后凈利潤為人民幣9380萬(wàn)元，同比增長(cháng)25.7%。
/ 第三方物業(yè)項目占主要收入來(lái)源 /
奧園健康的業(yè)務(wù)主要分為物業(yè)管理服務(wù)和商業(yè)運營(yíng)服務(wù)。物業(yè)管理服務(wù)是向物業(yè)開(kāi)發(fā)商、業(yè)主及住戶(hù)提供住宅及非住宅單元的物業(yè)管理服務(wù)、銷(xiāo)售輔助服務(wù)及小區增值服務(wù)。而商業(yè)運營(yíng)服務(wù)是為商業(yè)物業(yè)開(kāi)發(fā)商或者承租人提供市場(chǎng)定位及商戶(hù)招攬服務(wù)，商業(yè)運營(yíng)及管理服務(wù)。
○ 數據來(lái)源：公司財報,CRIC
2018年，物業(yè)管理服務(wù)收入約為4.5億人民幣，其中物業(yè)管理服務(wù)收入增加約人民幣7090萬(wàn)元，及銷(xiāo)售輔助服務(wù)收入增加約人民幣5500萬(wàn)元。銷(xiāo)售輔助收入同比增加了125.3%，主要是因為物業(yè)項目同比增加了39個(gè)。物業(yè)管理服務(wù)收入同比增加了30.2%，主要是因為在管面積同比增加了21%。
○ 數據來(lái)源：公司財報,CRIC
○ 數據來(lái)源：公司財報,CRIC
而在物業(yè)管理服務(wù)收入中，外部客戶(hù)收入占總收入的62.3%，占主要物業(yè)管理服務(wù)來(lái)源，超過(guò)同系附屬公司26.12%。奧園健康在物業(yè)管理方面已經(jīng)不再依附于同系公司，超過(guò)一半項目來(lái)源于外部客戶(hù)，市場(chǎng)化程度較高。
○ 數據來(lái)源：公司財報,CRIC
而奧園健康的商業(yè)運營(yíng)服務(wù)類(lèi)似于商業(yè)咨詢(xún)服務(wù)，占總收入的26.76%，約1.7億人民幣，商場(chǎng)運營(yíng)以及管理服務(wù)，約1億元人民幣，占總商業(yè)運營(yíng)服務(wù)62%；市場(chǎng)定位以及商務(wù)招攬服務(wù)約6300萬(wàn)元人民幣，占總商業(yè)運營(yíng)服務(wù)收入的38%，客戶(hù)內外部組成較為均衡。
/ 毛利增長(cháng)速度與收入齊平
凈利潤表現良好 /
2018年，奧園健康毛利約人民幣2.09億元，同比增長(cháng)40.6%，毛利率為34.1%，保持穩定。
雖然奧園健康在服務(wù)成本中的勞工成本、清潔及園藝服務(wù)開(kāi)支和維護成本均有所上升，但是在收入同比增長(cháng)41.9%的情況下，毛利率增長(cháng)保持了40.6%，說(shuō)明奧園健康在項目成本控制方面進(jìn)行了管理，減少了上升服務(wù)成本的沖擊。
○ 數據來(lái)源：公司財報,CRIC
奧園健康的凈利潤約人民幣7830萬(wàn)元，同比增加11.9%，比起與收入同比增長(cháng)相差無(wú)幾的毛利率，顯然凈利潤的驟降就格外引人注目。
根據對于奧園健康2018年年報的分析，可以發(fā)現三個(gè)主要的增加來(lái)源。最大的開(kāi)支增加即為上市費用的支出，相比2017年增加了234%，所以經(jīng)過(guò)調整后的凈利潤為9380萬(wàn)，同比增長(cháng)了25.7%。
經(jīng)過(guò)調整后的凈利潤率在上市的物業(yè)服務(wù)企業(yè)中，屬于較好的水平，主要的支出是在行政以及其他開(kāi)支和銷(xiāo)售以及分銷(xiāo)開(kāi)支，同比2017年，分別增加了112.4%和314.6%。但是在準備上市的年度中，此類(lèi)支出都是必要的，但是在上市之后的支出情況，就需要奧園健康在2019年進(jìn)行調整。
/ “投資”依然是上市資金使用主要方向 /
在2018年年度業(yè)績(jì)報告中，奧園健康對于3月18日上市后籌集約5億元人民幣的使用做了安排。
○ 數據來(lái)源：公司財報,CRIC
○ 62%用于投資其他商業(yè)運營(yíng)服務(wù)及物業(yè)管理服務(wù)供貨商，實(shí)現擴大商業(yè)運營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)規模及擴充物業(yè)管理服務(wù)組合的業(yè)務(wù)戰略；
○ 約10.0%將用于收并購或者投資各類(lèi)服務(wù)的服務(wù)供貨商，作為作為物業(yè)管理服務(wù)及商業(yè)運營(yíng)服務(wù)的補充，實(shí)現多元化服務(wù)；
○ 約12.0% 用于繼續發(fā)展及升級在線(xiàn)線(xiàn)下平臺；
○ 約6.0% 將用于開(kāi)發(fā)智能服務(wù)系統及升級內部信息技術(shù)系統；
○ 剩余10.0% 將用于營(yíng)運資金及一般企業(yè)用途。
近年來(lái)物業(yè)服務(wù)公司頻頻在香港上市，在籌集了資金后，大部分用于了收并購上下游企業(yè)，形成產(chǎn)業(yè)鏈條，或者用于收并購同類(lèi)型企業(yè)，形成規模性發(fā)展。強者選擇擴張，弱者選擇合作，都是物業(yè)管理行業(yè)規范化進(jìn)程的必經(jīng)之路。
/ “多條腿”走路，實(shí)現收入多元化 /
奧園健康在年報中，運用了較大的篇幅去說(shuō)明了未來(lái)發(fā)展的道路，主要是從商業(yè)運營(yíng)、物業(yè)管理、多元化服務(wù)、線(xiàn)下平臺以及開(kāi)發(fā)系統等5個(gè)方面進(jìn)行發(fā)展。
○ 擴大商業(yè)運營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)，重點(diǎn)放在能夠獲得更高利潤率的三四線(xiàn)中國城市；
○ 擴充物業(yè)管理服務(wù)組合，尤其向服務(wù)式公寓、高端別墅、寫(xiě)字樓、商業(yè)園、學(xué)校及醫院等物業(yè)提供物業(yè)管理服務(wù)；
○ 多元化服務(wù)種類(lèi)，以應對客戶(hù)日益變化的需求，例如奧園健康在2018年與韓國“PPEUM”合作，為業(yè)主提供醫療美容服務(wù)；與“春雨醫生”和“健康160”合作，提供中醫服務(wù)、養老服務(wù)及電訊服務(wù)；
○ 繼續開(kāi)發(fā)及升級線(xiàn)上線(xiàn)下平臺，以提高客戶(hù)體驗及促進(jìn)建立大數據分析平臺；
○ 開(kāi)發(fā)智能服務(wù)系統及升級內部信息技術(shù)系統，以提高經(jīng)營(yíng)效率。
奧園健康是2019年第二家在香港主板成功上市的企業(yè)，市盈率可以與碧桂園服務(wù)、綠城服務(wù)等相媲美。在眾多物業(yè)服務(wù)企業(yè)追求市場(chǎng)化的同時(shí)，奧園健康的物業(yè)服務(wù)項目早已達到了第三方業(yè)務(wù)占比超過(guò)一半的情況，并且為物業(yè)服務(wù)企業(yè)的多元化服務(wù)提供了不同的項目選擇，未來(lái)希望這類(lèi)的特色物業(yè)服務(wù)企業(yè)能在資本市場(chǎng)繼續蓬勃發(fā)展。