中物研協(xié) 研究員 / 王子群
中奧到家于8月30日披露上半年財務(wù)報告。報告期內，中奧到家實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.55億元，同比增加31.6%，期內毛利2.01億元，同比增加32.4%；毛利率30.7%。歸屬母公司所有人凈利潤5218萬(wàn)元，同比增10.8%。
截至報告期末，中奧到家的業(yè)務(wù)拓展至中國42個(gè)城市，訂約管理合共578項住宅物業(yè)及非住宅物業(yè)（如商用或政府樓宇），總合約管理建筑面積約7060萬(wàn)平方米。
| 營(yíng)收：交付合約面積增長(cháng)，促使物業(yè)管理服務(wù)收入同比上漲18.3%
營(yíng)業(yè)收入及毛利潤整體呈上升趨勢。2019年上半年，中奧到家營(yíng)收約為人民幣6.56億元，較2018年同期的4.98億同比增長(cháng)31.64%；毛利潤收入約為人民幣2.01億元，較2018年同期增長(cháng)32.42%。
2015年至2018年，雖然增長(cháng)速度出現較大波動(dòng)，但營(yíng)業(yè)收入持續上升，其中2016年、2017年兩年同比增長(cháng)率高達51.17%、53.91%；毛利潤也在2017年同比增長(cháng)89.38%。
中奧到家2015年-2019年1H營(yíng)業(yè)收入及毛利潤
數據來(lái)源：企業(yè)中期公告、Choice
交付合約面積增長(cháng)，促使本期物業(yè)管理服務(wù)較2018年同期上漲18.3%。中奧到家物業(yè)管理業(yè)務(wù)包括提供物業(yè)管理服務(wù)、協(xié)銷(xiāo)服務(wù)以及其他服務(wù)及銷(xiāo)售貨品。
其中，本期內物業(yè)管理服務(wù)所得收益較2018年同期增加人民幣8460萬(wàn)元或18.3%，主要原因為由于中奧到家現有物業(yè)管理業(yè)務(wù)取得增長(cháng)，已交付合約建筑面積增加160萬(wàn)平方米。
物業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)收入構成
數據來(lái)源：企業(yè)中期公告
公告稱(chēng)，集團收益增加主要由于物業(yè)管理業(yè)務(wù)所得收益。此外，透過(guò)于期內收購若干公司，集團的收益分部自清潔及綠化業(yè)務(wù)產(chǎn)生收益約人民幣1290萬(wàn)元及自房地產(chǎn)代理業(yè)務(wù)產(chǎn)生收益約人民幣3810萬(wàn)元。
| 規模：業(yè)務(wù)拓展至國內42個(gè)城市，總合約建筑面積為7060萬(wàn)平方米
中奧到家是一家獨立物業(yè)管理公司。于2019年6月30日，中奧到家業(yè)務(wù)拓展至國內42個(gè)城市，訂約管理578項住宅及非住宅物業(yè)，總合約建筑面積為7060萬(wàn)平方米，在管面積則較2018年同期的569萬(wàn)平方米增加2.8%至585萬(wàn)平方米。
華東及華中區域為主力，收入占比高達66.9%。中奧到家策略性地選擇有意進(jìn)軍的市場(chǎng)，專(zhuān)注于經(jīng)濟發(fā)展較發(fā)達且人均國內生產(chǎn)總值較高的市場(chǎng)；在新城市立足后，再全力拓展同一城市或臨近城市內的業(yè)務(wù)，以發(fā)揮最大的規模經(jīng)濟效益。
中奧到家布局區域項目數量及營(yíng)收
數據來(lái)源：企業(yè)中期公告
注：另，中奧到家為華西區域拉薩一個(gè)項目提供服務(wù)。
中奧到家以住宅物業(yè)服務(wù)為主。截至2019年6月30日住宅物業(yè)項目數量359個(gè)，在管住宅物業(yè)服務(wù)面積5204萬(wàn)平方米，占同期總在管面積的88.9%。同時(shí)住宅物業(yè)服務(wù)面積較去年同期增長(cháng)250.4萬(wàn)平方米，占比增加1.9個(gè)百分點(diǎn)。
住宅物業(yè)及非住宅物業(yè)在管面積及項目數量
數據來(lái)源：企業(yè)中期公告
于2019年6月30日，中奧到家未交付物業(yè)的合約建筑面積約達121萬(wàn)平方米。
| 未來(lái)：建設自有網(wǎng)絡(luò )提供內部增長(cháng)動(dòng)力，適時(shí)收購搶占布局先機
中奧到家為維持身為獨立物業(yè)管理公司的優(yōu)勢，以高素質(zhì)服務(wù)及運營(yíng)效率與市場(chǎng)對手競爭。
中奧到家將與各地區的領(lǐng)先物業(yè)發(fā)展商建立穩定合作關(guān)系，以及探索發(fā)展中的潛在項目。同時(shí)將致力于透過(guò)現有客戶(hù)基礎發(fā)展新業(yè)務(wù)體系，并開(kāi)發(fā)自有網(wǎng)絡(luò )，從而為自身提供強勁內部增長(cháng)。亦會(huì )尋求已成立業(yè)主委員會(huì )之物業(yè)，以拓展其客戶(hù)組合。此外，中奧到家也會(huì )物色合適的收購目標，以強化組合并加快在中國的業(yè)務(wù)規模拓展及覆蓋。
于2019年1月，中奧到家向獨立第三方收購廣州銘錦城園林景觀(guān)設計工程有限公司的60%股權。銘錦城從事提供園林景觀(guān)設計及建設服務(wù)，本次收購事項是中奧到家擴大在中國物業(yè)管理服務(wù)市場(chǎng)份額戰略的一部分。
于2019年4月，中奧到家向蘇州工業(yè)園區建屋物業(yè)發(fā)展有限公司作出注資，總額約為人民幣563萬(wàn)元及認購為蘇州經(jīng)擴大注冊資本的66%。蘇州建屋旗下管理28項物業(yè)，管理總建筑面積約為280萬(wàn)平方米。
中奧到家作為獨立第三方物業(yè)在上市物業(yè)服務(wù)企業(yè)中，整體規模水平較小，通過(guò)收購及內部拓展管理面積十分必要；目前，實(shí)施區域聚焦策略，還存在許多市場(chǎng)空白，可考慮適時(shí)發(fā)力。